多空交织，玉米现货涨跌两难 |
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2019-07-24 17:13:00 中文资源在线官网网 出处：中国饲料在线
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国内玉米现货市场窄幅震荡的运行态势已经持续了近一个月的时间，总览现货市场当中依然是一个多空交织的状态，正是因为如此，现货价格也是涨跌两难。接下来我们就当下市场上存在的以及潜在的多空因素做简要罗列分析，进而对未来玉米价格走势能够做出更为确切的判定。
首先我们来看利多因素有那些，对于目前的玉米市场来说，可以说利多因素真的不是很明显，在需求不给力的大前提下，玉米现货市场的一些利多因素都是充满变数的。目前来看，玉米市场的第一个利多因素那就是新季玉米的涨势低于预期，由于近期国内多数地区迎来的较为极端的天气，要么是连续的降雨，要么是连续的干旱，而对于玉米的两大主产区东北地区以及华北来说，近期的恶劣天气的确是对玉米的长势产生了较为不利的影响。尤其是东北地区，前期连续的降雨严重的影响了，这对于正处于穗期的玉米来说，一旦形成了涝灾，那对于后期成熟期的玉米来说就很容易出现大规模的倒伏，进而对产量造成更为不利的影响。一旦对新玉米涨势造成不可逆转的影响，新季玉米出现大幅减产，从而对玉米现货市场形成利多的影响。再有一点那就是近期市场上有传言，进入8月份之后，临储玉米拍卖有可能会叫停，但从近期国家粮油交易中心已经公布了8月1日的拍卖计划，目前来看临储拍卖短期内叫停的可能性不大。即便这个消息在未来应验，在8月份之后临储玉米拍卖暂停的话，这对于现货市场可以说也是一个利多的消息，毕竟在没有政策粮的连续供应之后，现货市场的整体供应又将陷入一个新玉米上市之前的空档期，那么在华北玉米上市之前（9月份），临储玉米如果提前退场的话，客观上也有可能对现货价格提供一定的支撑。总的来看，对于国内玉米市场未来存在的利多因素来看，这两点都是一个预期或者假设，能否实现都存在很大的不确定性。换句话说，远期的玉米市场的两个利多因素均是“悬而未决”的状态。
接下来我们再来看看未来的玉米市场又有哪些利空的因素，毋庸置疑，目前对于国内玉米现货市场最大的利空因素那就是饲料加工当中猪料的需求，从去年10月份开始，非洲猪瘟就开始在国内蔓延，进而对国内生猪养殖产生了极大的影响，生猪存栏也在今年开始持续下滑，虽说目前疫情已经得到了有效的控制，但直至六月生猪存栏数量仍然处于一个下降的态势，考虑到能繁母猪的存栏数量同样处于低点，限制了短期内生猪存栏补栏的能力，未来一段时间，生猪存栏虽说终将触底反弹，但恢复的速度也将比较有限。正是因为这一点，生猪养殖对于饲料的需求同比大幅降低，进而限制了相应饲料原料的整体需求，考虑到玉米作为最为主要的能量原料，其在猪料当中占比最高可达50%以上，因此生猪存栏持续处于低位对于玉米现货市场来说成为了最为明显的利空因素。再有一个利空因素，那就是随着时间推移，新玉米上市的时间节点不断临近，在新玉米整体产量尚未可知的前提下，进入三季度末期，市场上即将开始炒作新玉米上市，进而压制玉米市场现货价格，根据往年的经验，新玉米上市对于现货市场向下的影响基本要到国庆节之后也就是东北陆续上市之后，调整方才能够结束，届时现货市场方面能够根据实际的供需结构发展态势，价格走势方才能够选择方向。
结合上面所罗列出的玉米市场当下以及潜在的利多以及利空因素来看，玉米现货市场无论是空方还是多头都很难以在现阶段对现货市场造成较为明显的影响---无论是向上还是向下均是缺乏明显动力。未来一段时间，在没有突发因素出现的情况下，国内玉米现货市场仍将是一个窄幅震荡，涨跌两难的状态，终端企业采购仍将可以采取随用随采的模式进行采购。
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